Tawarkan Harga Rp100-Rp130 per Saham, Valuasi VKTR Mahal

Market News

Aldo Fernando – Riset

25/05/2023 15:41 WIB

Grup Bakrie akan membawa anak usahanya di bidang kendaraan listrik, PT VKTR Teknologi Mobilitas Tbk melantai di bursa.

IDXChannel – Grup Bakrie akan membawa anak usahanya di bidang kendaraan listrik, PT VKTR Teknologi Mobilitas Tbk melantai di bursa. Namun, valuasi VKTR terbilang premium, kalau tidak mau dikatakan mahal.

Rencananya, VKTR akan menawarkan 8,75 miliar saham dalam penawaran saham perdana (IPO) ini.

Menurut prospektus singkat, terbit pada Kamis (25/5/2023), jumlah tersebut setara dengan 20% dari modal ditempatkan dan disetor penuh setelah penawaran umum.

Perusahaan yang akan menggunakan kode ticker VKTR ini mematok harga penawaran berkisar antara Rp100 sampai Rp130 per saham. Dengan harga tersebut, VKTR berpotensi meraup dana IPO sebanyak-banyaknya sebesar Rp1,14 triliun.

Dengan menggunakan metrik populer tersebut, terlihat bahwa VKTR terbilang kemahalan (overvalued), baik dibandingkan dengan emiten sejenis macam AUTO (5,65 kali), DRMA (6,25) kali, maupun oleh rerata perusahaan sejenis atau industri yang hanya sebesar 8,79 kali.

Begitu pula, menggunakan rasio multiples lainnya, yakni price-to book value (PBV) yang membandingkan harga saham dengan nilai buku perusahaan.

Rasio PBV VKTR tercatat sebesar 4,24 kali, jauh lebih tinggi dibandingkan rerata perusahaan sejenis yang hanya 0,84 kali.

Mirip P/E Ratio, secara umum, rasio PBV suatu emiten dianggap murah apabila di bawah 1 kali atau rerata industri.

 

Penggunaan Dana IPO

Rencananya, dana hasil IPO akan digunakan oleh perusahaan untuk belanja modal atau capital expenditure (capex), penyertaan modal ke anak usaha, pelunasan utang, hingga modal kerja dan/atau operational expenditure (OPEX).

Adapun, rincian penggunaan dana tersebut adalah sebagai berikut:

• Sekitar 39,93% dari dana akan digunakan oleh Perseroan untuk belanja modal atau Capital Expenditure (CAPEX).
• Sekitar 11,59% dari dana akan diberikan kepada Perusahaan Anak, PT Bakrie Autoparts (BA), dalam bentuk penyertaan modal untuk pengembangan usaha yang mendukung kegiatan Perseroan.
• Sekitar 2,49% atau Rp21.460.000.000 akan digunakan untuk pelunasan utang kepada PT Tambara Tama Mandiri.
• Sekitar 1,38% atau USD759.459 akan digunakan untuk pelunasan utang kepada PT Andara Multi Sarana.
• Sekitar 44,61% dari dana akan digunakan untuk modal kerja dan Operational Expenditure (OPEX) guna memenuhi kebutuhan operasional, termasuk biaya administrasi umum, pembelian persediaan untuk penjualan bus listrik, truk listrik, dan sepeda motor listrik, serta biaya lainnya.

Dalam hajatan IPO, perusahaan juga melakukan Program Alokasi Saham Karyawan (Employee Stock Allocation atau “ESA”) sebanyak-banyaknya 1% dari Saham Yang Ditawarkan dalam Penawaran Umum, yaitu sebanyak-banyaknya 87.500.000 saham.

Selanjutnya, perusahaan juga melaksanakan Program Opsi Kepemilikan Saham kepada Manajemen (Management Stock Option Program atau “MSOP”) dengan jumlah sebanyak-banyaknya 1.312.500.000 saham atau sebanyak-banyaknya 2,91% dari jumlah modal ditempatkan dan disetor setelah Penawaran Umum Perdana Saham, ESA, dan MSOP.

Bertindak sebagai Penjamin Emisi Efek adalah PT Ciptadana Sekuritas Asia, PT Samuel Sekuritas Indonesia, dan Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk (TRIM). Sedangkan, penjamin emisi efek akan ditentukan kemudian.

Soal jadwal, masa bookbuilding atau penawaran awal berlangsung pada 26 – 31 Mei 2023, perkiraan tanggal efektif 8 Juni 2023, perkiraan masa penawaran umum pada 12-14 Juni 2023, perkiraan tanggal penjatahan pada 14 Juni 2023, dan perkiraan tanggal pencatatan (listing) di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada 16 Juni 2023.

Informasi saja, dengan asumsi terjualnya seluruh saham yang ditawarkan, PT Bakrie & Brothers Tbk (BNBR) akan menguasai 45,55 persen saham VKTR pasca-IPO. Kemudian, PT Bakrie Metal Industries 22,05 persen, PT Kuantum Akselerasi Indonesia 12,40 persen, dan masyarakat 20 persen.

Mengutip laman e-IPO.co.id, PT Bakrie Steel Industries didirikan pada November 2007 dan mulai beroperasi di tahun yang sama. Pada Maret 2022, perusahaan mengubah namanya menjadi PT VKTR Teknologi Mobilitas.

Saat ini, kegiatan usaha perusahaan mencakup perdagangan mobil baru, sepeda motor baru, komponen suku cadang, aksesori mobil, industri karoseri kendaraan roda empat atau lebih, kendaraan bermotor listrik, sepeda motor roda dua dan tiga, serta industri pengecoran besi dan baja melalui anak perusahaan. (ADF)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.

SHARE

Follow Berita IDX Channel di

Google News